引導(dǎo)民間資金參與科技成果轉(zhuǎn)化融資不僅有助于融資雙方共享科技成果轉(zhuǎn)化的成效，同時(shí)也有助于明確民間資金融資取向。但如果科技金融服務(wù)體系不夠健全和政府引導(dǎo)或扶持政策力度不夠，民間資金與科技成果轉(zhuǎn)化融資的對(duì)接會(huì)存在難以逾越的鴻溝。

“科技型企業(yè)因其輕資產(chǎn)或無法達(dá)到傳統(tǒng)金融準(zhǔn)入資質(zhì)的要求，成為制約科技成果成功轉(zhuǎn)化的主要原因之一。”浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)學(xué)院金融學(xué)教授張代軍日前在接受中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示。近期，在國務(wù)院督查組進(jìn)行的民間投資專項(xiàng)督查中發(fā)現(xiàn)，不少科技“小巨人”的成長之路并不順利，融資難、貸款難且民間投資意愿不強(qiáng)影響了科技型企業(yè)的創(chuàng)新成果落地。

資金不足等阻礙科技成果轉(zhuǎn)化

在采訪中，記者了解到，因科技創(chuàng)新的特殊性，在科技成果轉(zhuǎn)化期間，科技型企業(yè)人員和相關(guān)設(shè)施等方面的投入幾乎沒有什么可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)，而且人員開支和設(shè)備購置安裝等方面的投資額也相對(duì)較大，如果不實(shí)施成果轉(zhuǎn)化，前期投入有可能成為沉淀成本，如果實(shí)施轉(zhuǎn)化又處于資金不足的困境。

從另一個(gè)角度講，由于科技成果轉(zhuǎn)化過程的不確定性，風(fēng)投資金或私募資金也會(huì)顧忌科技成果轉(zhuǎn)化后金融市場(chǎng)建設(shè)的滯后性，投資者有力投但心生恐懼也會(huì)形成科技成果轉(zhuǎn)化融資需求缺口。而且，相關(guān)政策制定的滯后性或不完備，同樣導(dǎo)致科技成果轉(zhuǎn)化需求得不到應(yīng)有的滿足。

“做好民間財(cái)富管理是民間資金的主旋律。”張代軍認(rèn)為，引導(dǎo)民間資金參與科技成果轉(zhuǎn)化融資不僅有助于融資雙方共享科技成果轉(zhuǎn)化的成效，同時(shí)也有助于明確民間資金融資取向。但如果科技金融服務(wù)體系不夠健全和政府引導(dǎo)或扶持政策力度不夠，民間資金與科技成果轉(zhuǎn)化融資的對(duì)接會(huì)存在難以逾越的鴻溝。

新模式為科技成果轉(zhuǎn)化“保駕護(hù)航”

民間資金參與科技成果轉(zhuǎn)化融資保險(xiǎn)服務(wù)有助于科技成果轉(zhuǎn)化率的提升，但是需要注意的是，民間資金參與科技成果轉(zhuǎn)化融資保險(xiǎn)并非屬于個(gè)體的或孤立的問題，其涉及民間資金融資主體、科技成果轉(zhuǎn)化主體、銀行等金融中介、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、政府等多個(gè)主體。對(duì)此，張代軍提出的解決辦法是，通過構(gòu)建“民間資金＋企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化＋金融中介＋保險(xiǎn)＋政府”的目標(biāo)模式，全方位助力企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化。

在政府搭建平臺(tái)，建立和完善科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目信息庫和科技交易市場(chǎng)的管理制度，為民間資金參與科技成果轉(zhuǎn)化融資保險(xiǎn)服務(wù)創(chuàng)造良好環(huán)境的基礎(chǔ)上，張代軍認(rèn)為，“民間資金＋企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化＋金融中介＋保險(xiǎn)＋政府”可以為科技轉(zhuǎn)化“保駕護(hù)航”，其模式主要有以下幾種。

一是設(shè)立投資基金。設(shè)立適合民間資金參與科技成果轉(zhuǎn)化投資基金，根據(jù)不同的民間投資主體風(fēng)險(xiǎn)偏好和財(cái)富管理目標(biāo)要求，推出股權(quán)、基金、債權(quán)及其衍生科技金融產(chǎn)品等，設(shè)立不同科技成果轉(zhuǎn)化融資產(chǎn)品組合，供民間融資主體選擇。

二是設(shè)立補(bǔ)償基金。在政府設(shè)立的科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金中設(shè)立一項(xiàng)有關(guān)民間資金參與科技成果轉(zhuǎn)化融資保險(xiǎn)服務(wù)補(bǔ)償基金。對(duì)參與科技成果轉(zhuǎn)化融資保險(xiǎn)服務(wù)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)要單獨(dú)核算，運(yùn)用超賠再保險(xiǎn)的方式，進(jìn)行分層賠款補(bǔ)償設(shè)計(jì)，對(duì)超過一定賠付率或超過一定金額的保險(xiǎn)賠款由政府所設(shè)立的補(bǔ)償基金按照確定的比例予以補(bǔ)償。

三是權(quán)益保障與治理。針對(duì)自然人和小微科技型企業(yè)民間融資主體適當(dāng)給予一定傾斜政策，在制度設(shè)計(jì)上要有防止相對(duì)弱勢(shì)的民間融資主體利益不被侵犯的相關(guān)規(guī)則，營造開放式的權(quán)益維護(hù)法規(guī)平臺(tái)。對(duì)實(shí)施科技成果轉(zhuǎn)化融資保險(xiǎn)服務(wù)項(xiàng)目保費(fèi)補(bǔ)貼方面，既要符合相關(guān)融資保險(xiǎn)企業(yè)的客觀要求，也要通過制度設(shè)計(jì)擠出企業(yè)尋租政府或政府綁架企業(yè)的空間。同時(shí)也要借助共保機(jī)制，強(qiáng)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

四是建立“可轉(zhuǎn)化保費(fèi)”保險(xiǎn)服務(wù)模式。例如，保險(xiǎn)公司在企業(yè)投保時(shí)可以對(duì)其所應(yīng)繳納的保費(fèi)暫時(shí)不收或少收為代價(jià)獲得企業(yè)一份債權(quán)或期權(quán)，在科技成果轉(zhuǎn)化期間發(fā)生保險(xiǎn)事故，保險(xiǎn)公司將履行理賠義務(wù)，科技成果轉(zhuǎn)化成功之后，企業(yè)要根據(jù)承諾支付保費(fèi)對(duì)應(yīng)的本金和利息或給予保險(xiǎn)公司一定數(shù)量的股份。此外，拓展保險(xiǎn)覆蓋面，通過建立科技保險(xiǎn)專業(yè)機(jī)構(gòu)或組建相關(guān)主體戰(zhàn)略同盟等，把民間資金參與科技成果轉(zhuǎn)化融資相關(guān)業(yè)務(wù)做精做實(shí)。

多措并舉助力科技成果轉(zhuǎn)化

在問及助力科技成果轉(zhuǎn)化的建議上，張代軍表示，完善的體制機(jī)制和制度保障是前提，人才隊(duì)伍是關(guān)鍵。

首先，建立和完善政策法規(guī)。張代軍認(rèn)為，政府在科技成果轉(zhuǎn)化融資保險(xiǎn)服務(wù)體系建設(shè)中具有不可替代的作用。政策法規(guī)的建設(shè)與完善將有助于政府將有限資源更加有效地服務(wù)，與科技、金融、保險(xiǎn)資源的有效融合，使得借助現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)治理科技創(chuàng)新活動(dòng)有根有據(jù)。同時(shí)，可利用制度約束力，阻止那些想以科技成果轉(zhuǎn)化的名義套現(xiàn)公共資源的行為。

其次，建立和完善科技成果轉(zhuǎn)化融資保險(xiǎn)服務(wù)項(xiàng)目評(píng)估體系。張代軍說，不同領(lǐng)域的科技成果轉(zhuǎn)化融資保險(xiǎn)項(xiàng)目，必須由相關(guān)領(lǐng)域科技專家、金融與保險(xiǎn)專家形成的評(píng)估團(tuán)隊(duì)來討論確認(rèn)是否適合融資保險(xiǎn)項(xiàng)目中的可轉(zhuǎn)化科技成果。對(duì)相對(duì)比較成熟的科研項(xiàng)目，應(yīng)有專業(yè)權(quán)威的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)一些尚不具備統(tǒng)一認(rèn)證口徑的科技成果，對(duì)其基礎(chǔ)性或創(chuàng)新平臺(tái)的相關(guān)指標(biāo)也要通過專家團(tuán)隊(duì)把好關(guān)、負(fù)好責(zé)。

再次，做好人才隊(duì)伍和誠信建設(shè)。“高新技術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展，關(guān)鍵是‘高人’的形成與發(fā)展。誰聚集科技成果轉(zhuǎn)化融資保險(xiǎn)服務(wù)領(lǐng)域的‘高人’，誰就能贏得超越他人的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，即‘高人’在哪里，優(yōu)勢(shì)就在哪里。”張代軍表示，要注重培養(yǎng)、引進(jìn)、用好科技、金融與保險(xiǎn)人才，營造尊重科學(xué)和實(shí)效的科技創(chuàng)新氛圍，將人才隊(duì)伍和誠信建設(shè)視為創(chuàng)新發(fā)展主體的生命，而不僅僅視為可以開發(fā)利用的資源。

最后，不斷探索創(chuàng)新模式和注重推廣成熟經(jīng)驗(yàn)。張代軍說，科技、金融、保險(xiǎn)資源融合發(fā)展受限于人們認(rèn)知的局限。隨著對(duì)傳統(tǒng)與新知識(shí)不斷的融合以及認(rèn)知技術(shù)和能力的不斷提升，更加具有契合性的科技成果轉(zhuǎn)化融資保險(xiǎn)發(fā)展規(guī)律被認(rèn)知、被發(fā)現(xiàn)，相應(yīng)的創(chuàng)新模式也會(huì)不斷涌現(xiàn)。我們要在客觀上對(duì)人們形成共識(shí)的科技成果轉(zhuǎn)化融資保險(xiǎn)服務(wù)模式予以推廣，并在推廣中不斷完善。

“總之，在‘民間資金＋企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化＋金融中介＋保險(xiǎn)＋政府’目標(biāo)模式形成與推進(jìn)中，既要注重發(fā)揮保險(xiǎn)自身固有的服務(wù)功效，也要力求在保險(xiǎn)服務(wù)創(chuàng)新的細(xì)節(jié)上精益求精。”張代軍最后說。

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